摘要：在ESG宇宙里，写点你看得懂的漫游指南~ 

引言

眼前这个男人叫小帅，他是一个想要在ESG宇宙里探险的投资人。有一天，小帅拿到了一份厚厚的ESG报告。当他翻开这份报告时，密密麻麻的数据、图表和专业术语立刻教会了小帅做人。他一边读着那些晦涩的数据和图表，一边忍受着看似无尽的挫败感。 

别担心，小帅的好朋友NEO（不是小美）特地用自己加班摸鱼的时间写下这篇漫游指南，就是为了帮助小帅克服这个难题，让他轻松地读懂ESG报告，从中找到投资机遇（财富密码）。 

在这次的漫游中，我将揭示诸如解读关键数据、分析企业表现和捕捉投资机会之类的秘密。当然，也许还有一些关于生命、宇宙及万物的奥秘。或许这个宇宙没有终极答案，但至少你能学会如何读懂一份ESG报告。 

一、基础篇——了解关键数据 

当面对一份犹如天书的ESG报告，否认、愤怒、挫败是每个人最自然的情绪反应，但这无济于事。这时候，你要学会在这个庞杂的信息库中迅速找到最重要的数据和信息。 

简单来说，如果只给你五分钟时间读ESG报告，你会关注哪些关键数据？ 

别急着摆烂，将来面试题的答案我都给你写好了： 

l  环境方面的关键数据包括企业对资源和能源的利用效率、碳排放情况、废水处理、废物处理以及生态保护等方面的表现； 

l  社会方面的关键数据包括企业在员工权益、多样性与包容性、社区参与、供应链管理等方面的表现； 

l  治理方面的关键数据包括企业在公司治理结构、董事会多样性与独立性、风险管理、合规与道德、利益相关方沟通等方面的表现。 

为什么这些数据能成为衡量企业ESG表现的关键指标？ 

正经的答案是，这些关键数据涉及企业在环境、社会和治理方面的核心表现。通过对这些数据的分析，投资者可以判断企业在可持续发展方面的努力和成果，从而作出更加明智的投资决策。 

不正经的答案是，如果一家企业连节约用水的标语都懒得写，把自家员工视为实现老板财务自由的工具人，董事会里挤满了七大姑八大姨，你还能指望这样的企业帮你解决南极的冰山融化问题、追求企业的社会责任、积极维护利益相关者（including股民）的权益？ 

这样的企业，老板带着小姨子跑路时不把厂里的皮鞋一起拉走就算行善积德了。 

时刻谨记，不要被各种专业术语和数据弄晕，了解最关键的数据，保持好奇心，我们一起继续漫游。 

二、进阶篇——解读企业目标 

在阅读ESG报告时，企业设定的种种ESG目标（大饼）也是不容错过的内容。 

设定目标是企业在ESG报告中的一个重要环节。这不仅有助于展示企业的责任感，还能推动企业在环境、社会和治理方面取得更好的成绩。 

有目标当然是好事，这帮助我们这些无知的读者迅速了解企业所在行业或领域的ESG重点，通过这些目标帮助我们比较不同企业的ESG表现。判断这些目标到底是不是在画饼，就取决于对企业ESG目标的真实性与可行性的解读与分析。 

了解企业设定目标是否真实，就像在读本格派的侦探小说，不要放过企业的任何蛛丝马迹。 

我们可以查看企业是否公开披露了详细的目标实施计划，是否拥有足够的资源、技术和人力来实现这些目标。此外，观察企业是否与供应商、监管机构等外部主体合作以实现目标，也可以帮助我们判断目标的真实性。同时，关注企业在定期报告中报告其目标的进展情况，这也是一个重要的线索。 

接下来，我们要评估企业设定目标的可行性。 

l  首先，看看企业的“前科”——过去企业是否成功实现过类似的目标，不喜欢画饼的企业不是好厨子，但至少这企业得是从新东方毕业的；

l  其次，看看企业口袋里的面粉——核查企业在相关领域的专业知识和技术水平，以及在同行中的地位。毕竟画饼也得用面粉，连面粉都没有的企业，就赶紧PASS吧；

l  最后，别忘了评估企业是否具备足够的财务实力来支持目标的实现，毕竟买面粉是不可以赊账的。 

此外，要记得关注那些没有设定目标或目标太容易实现的企业。这样的企业就像母校舞会上那个站着如喽啰的男生，要么在ESG方面缺少亮眼的表现，要么对于ESG缺乏长期的发展战略（蹭热点），这些都不利于ESG投资者的长期利益。 

在理解企业设定的ESG目标后，你就可以开始评估企业在实现这些目标过程中的具体表现了。继续坚持，终点就在不远方！ 

三、实践篇——分析企业实际表现 

在了解了企业的关键数据和ESG目标之后，我们来看看如何分析企业在实现这些目标过程中的实际表现。 

阅读ESG报告的过程中，保持好奇心和怀疑精神是非常重要的。你需要仔细分析企业提供的数据和证据，才能更好地理解它们在ESG方面的实际表现。永远记住，真相只有一个！（推眼镜） 

这一步骤至关重要，因为ESG投资者需要确保企业不仅在纸面上宣称自己有所作为，而且在实际行动中也能践行其承诺。 

通常来说，ESG投资者会从一致性、持续性、可比性和外部性四个维度去解剖一家企业和它的ESG报告。 

l  一致性：观察企业在ESG方面的实际行动是否与其设定的目标和承诺一致。这包括评估企业是否制定了明确的实施计划，以及是否定期公开披露了进展情况。如果企业在实际行动中未能兑现其承诺，那么其ESG表现就可能存在问题。 

l  持续性：企业的ESG表现是否具有持续性至关重要。你可以查看企业历年的ESG报告，以了解其在各项ESG指标上的发展趋势。如果企业的ESG表现在持续改善，那么说明该公司对ESG问题的关注是长期性的。 

l  可比性：将企业的ESG表现与同行业公司进行对比，以了解该公司在ESG方面的竞争优势和劣势。企业一般会选择参与如全球报告倡议组织（GRI）、碳披露项目（CDP）等倡议，这些倡议通常要求企业按照统一的报告框架披露ESG数据，从而提高数据的可比性。你可以直接阅读同行业公司在同一报告框架下披露的ESG报告，更好地了解该公司在ESG方面的市场地位。 

l  外部性：查看外部对企业ESG表现的评价和反馈，这包括媒体报道、非政府组织的报告以及消费者和投资者的意见。企业的ESG表现最终会转化为对外部利益相关者的影响，这些外部反馈可以帮助你了解企业在ESG方面的声誉以及可能存在的争议问题。 

通过以上四个方面的分析，你将能够全面评估企业在ESG方面的实际表现，进而为你的投资决策提供有力支持。 

四、捷径篇——ESG评级 

如果你还是看不懂这些关键数据和企业目标，也没有时间和精力去开展这些尽调工作，那是不是就离ESG的投资机遇（财富密码）越来越远了？ 

别担心，这些问题也有现成的答案：ESG评级。 

在ESG领域，一些知名的第三方评级机构（如国外的MSCI、Sustainalytics和国内的中证指数等）为企业提供了ESG评级和排名。这些评级和排名通常基于一组标准化的指标和权重，可以帮助读者直截了当地对比不同公司在ESG方面的表现。 

既然ESG报告这么难读，为什么我们不直接看ESG评级，还要坚持读ESG报告呢？ 

亲爱的朋友，你的问题正好戳中了重点。实际上，许多投资者和机构确实会选择直接查看ESG评级，以节省时间和精力。ESG评级能够以简洁的形式反映出公司在环境、社会和治理方面的表现，无疑给人一种舒适（作弊）的阅读体验。 

然而，我们需要注意的是，ESG评级只能提供一个宏观的概览，类似于观看一部电影的预告片。虽然预告片能让我们了解到精彩片段，但它无法展示出整部电影的细腻情感和深邃主题，以及镜头之外的画外音。同样，ESG评级虽然简洁明了，但它可能无法全面反映企业在ESG方面的具体做法和细节。 

因此，通过详细阅读报告，你可以了解公司在环保、社会责任和公司治理方面所做的努力。企业为此制定的目标、实施计划以及进展情况，将像一部电影一样毫无保留地呈现在你面前。这样，你可以更全面地了解公司的整体表现，并作出更明智的投资决策。 

在实际操作中，投资者和机构通常根据自己的需求和偏好，灵活运用ESG评级和ESG报告这两种工具，为自己的投资决策提供支持。 

明白了吧，小孩子才做选择，大人只会“我全都要”。 

结语 

阅读ESG报告就像一次探险，我们会从中发现猎人设下的陷阱，会被沿路的风景所迷住，能走完整个旅程的人总是少之又少。 

但不要忘记，ESG投资不仅是一种投资策略，更是一种价值观。是我们选择了ESG，不是ESG选择了我们。保持好奇心和怀疑精神，审视字里行间的每一句言外之意，只有这样，我们才能做出更有远见、更负责任的投资决策。 

好的，本次漫游到此为止，各位旅客可以返航，我们下期再见。