12月14日，上海律协科创板业务研究委员会通过线上会议举办了“A股上市规划与提前布局要点”专题讲座。讲座主讲人为科创板业务研究委员会主任张兰田律师，全市约200位律师聆听了张兰田律师的本次线上讲座分享。
       讲座开始，张兰田律师简要介绍了讲座的主要内容，接着以近期行业热点问题——中央经济会议“全面推广注册制”、联想科创板“一日游”、蚂蚁金服科创板上市被叫停三个案例引入。接着，张律师提出企业处于不同的时期，即报告期外项目和明年申报项目工作是存在区别的。如果三年后上市的话，企业家们要重点做好“科学决策、管理升级、二次曲线”三方面工作，而对于IPO专业律师则应该在四方面助力企业发展，一是IPO审核认可的盈利能力，二是更高标准的合规经营，三是科学的股权结构，四是有效的股权激励。
       其中，IPO盈利能力的判断要有数量、质量、可持续、品味、可信五个标准。在数量方面，张律师以“2020年、2021年第一季度IPO被否案例报告的净利润”数据为考察对象，发现盈利少IPO失败概率相对更大。质量方面，从某个被否决公司的上市问询中，发行人被要求对相关盈利情况及合理性进行详细论证可以看出，IPO盈利能力审查对“质量”十分重视。可持续、则品味主要体现在公司上市盈利要建立在尊重保护自然、做对社会有价值的事业的基础上。可信则一方面体现在商业和合理性，另一方面在与同行业可比公司的比较中体现。
       其次，根据张律师的介绍，合规问题常见的类型主要有资金流水、虚开增票、票据合规、税务筹划、行政处罚及供应商和客户合规等。以医药行业为例，主要有核心技术来源与先进性、业务资质与劳务外包、商业贿赂等七大审核关注重点。如果从决定公司上市之初或者更早，公司就有意识地进行更高标准的合规经营，有利于减少IPO过程中的“坎坷”。
       对于股权结构问题，张律师则从正反两方面，既说明了目前我国还存在较多的最不科学的股权结构——自然人直接持股、关键的少数、小股东直接持股，又从高效决策、股东多样、比例合理等十个方面详细说明了优秀的股权结构所具有的特征。同时，张律师也给出了四条有关股权结构的建议，即——搭建科学股权结构、变动留痕、约定PE配合，提早穿透核查。
       张律师还谈到股权激励的背后是复杂的系统性工程。股权激励是企业管理中的一小部分，管理的顶层设计是愿景、使命和价值观，一步步分解到考核与激励。股权激励仅仅是管理中的一个手段，只有在企业在向上向好发展时，股权激励才有价值。同时，股权激励需要考虑的深层问题有很多，如获得感、参与感、公平感等。
       最后，张律师指出，只有我们专业律师与企业家共同努力，企业家从顶层设计出发改正影响盈利能力的各种问题，专业律师主动出击引领行业性合规标准制定，同时辅助企业家制定经得起时间考验的股权结构、真正发挥作用的股权激励，才能以更快的速度、更低的成本、更小的代价，实现企业顺利上市。