2023年11月14日，上海律协并购重组专业委员会在上海律协报告厅举办了“中资企业境外投资并购系列——东南亚篇”讲座。本次讲座以线上、线下形式同步进行。讲座由上海律协并购重组专业委员会委员、上海市通力律师事务所合伙人佘铭律师主持，邀请到泰平国际律师事务所创始人、法学硕士、管理学博士、美国注册管理会计师（CMA）徐晓庆律师和OCS企业服务中心副总监王继筱先生围绕“中国企业出海泰国——机遇、商业环境及法律实务研讨”和“境内企业投资东南亚之新加坡”的主题展开分享，并与主持人、在场律师进行热烈的互动交流。本次会议旨在探讨中资企业如何在新形势下抓住投资泰国和新加坡的新机遇，同时安全、合规地开展投资活动。

       第一部分 致辞

       在讲座开始时，佘铭律师进行了开篇致辞。佘铭律师强调了中国企业对外投资的重要性和积极态度，以及在不同的地域如欧美、东南亚进行投资活动中面临的不同挑战。

       第二部分 主题演讲

       一、主题发言：中国企业出海泰国——机遇、商业环境及法律实务研讨

       首先，徐晓庆律师介绍了中国企业出海泰国的背景、泰国的优势。基于中国经济与文化输出的需要、国内要素的境外再配置以及地缘政治挤压下的通道收缩大背景，泰国以其中立的政治立场、东盟中心的区位、与中国产业的互补、崇尚“妥协”的传统以及泰国文化规则上的均衡性等优势，成为中国企业出海的首选。

       其次，徐晓庆律师介绍了泰国的法制与营商环境、投资前景展望。泰国的国土面积51.3平方公里，人口有7000万，其中华人占比将近14%，自然资源主要是锡、橡胶、天然气、钨、钽、木材、铅、鱼、石膏、褐煤、萤石等。泰国是东盟的创始成员，被视为中等强国，有着较高的人类发展指数，为东南亚第二大经济体，属于公认的自由经济体，也是世贸组织首批成员国。泰国属于典型的大陆法系，法律体系相对比较健全。最近几年中国企业对泰国投资呈现三个特点，一是产业化趋势——中国企业主要投向电器电子、农业和食品加工、汽车和零部件行业，二是国际化战略——全球化和区域联动，三是目的多元化——产业投资、模式输出以及资源转移等多种目的。

       再次，徐晓庆律师介绍了中国企业投资泰国的模式与路径。泰国商业主体类型主要为个人独资经营、合伙企业、私人有限公司、公众有限公司、外国企业分支机构以及合资企业，中国企业投资泰国选择的主要是私人有限公司这种类型，模式上以在泰国当地新设私人有限公司为主、收购泰国当地企业为辅。中国企业在泰国当地经营，需要取得两个比较重要的许可，一个是由泰国投资促进委员会（THE BOARD OF INVESTMENT，简称”BOI”）颁发的许可，BOI允许外资100%持股，享有零关税、进口设备免税以及减免最高15年的公司营业所得税等税收优惠政策，它还允许外国人持有土地永久产权，允许外国技术人员家属入境，允许部分行业外币自由汇出等等。另一个是“外商经营许可证”（又称FOREIGNER BUSINESS LICENSE，简称“FBL”），FBL需要由中国企业根据《外国人经商法规》向泰国商务部商业发展厅（DBD）提出申请，但有三种情况可以豁免申请，分别是：从事有价证券交易代理，农产品期货交易或其它有价证券交易的服务代理行业，为集团公司内部的公司进行贸易、采购产品或提供对生产所需的服务的中介或代理业，外资最低资本为一亿泰铢且从事贸易、采购或分销、拓展国内外的市场、销售国内产品或者进口产品的中介或代理行业。

       随后，徐晓庆律师介绍了中国企业投资泰国的若干重点问题。一是公司注册相关的问题，泰国注册公司最少需要两个股东和两个发起人，而且这两个发起人必须是自然人，泰国公司的一股通常为10泰铢或者100泰铢，在泰国注册公司一定要有实际地址否则可能无法办理税务登记，签字授权董事最好是公司的员工。泰国对于公司的最低注册资本没有要求，但会审查股东出资相关的文件比如资金证明、税务状况等。二是购买土地相关的问题，泰国购买土地有三种方式，一种是外国人根据《土地法典》获准购买用于社或居住的土地得的方式，第二种是外资企业购买IEAT土地，第三种是获得BOI许可后购买府范围内的土地。但同时也有一些限制，比如外资企业购买的IEAT土地，在外资企业破产后需要在三年之内把土地转让给其他人，比如外资企业通过BOI许可购买的土地，在外资企业被并购或者清算后需要在一年之内把土地转让给其他人。三是劳动人事相关的问题，泰国的劳动合同必须要有泰文且以泰文为准，最低用工年龄为15岁、但是涉及危险操作的需要超过18岁，试用期通常为三个月，工作小时原则上一个周不超过48小时。泰国法定有13天的固定假期，还有当地的特色假期“出家假”，最长有120天。泰国注册的公司必须要缴纳社保、工伤，社保的缴纳比例是工资的10%、封顶1500泰铢，工伤根据劳动的危险系数不同，缴纳比例从0.2%到1%不等。个人所得税是5%至35%的累进税率。泰国本地企业每200万泰铢实缴注册资本，可以增加聘用一个外籍员工，但同时需要满足每四个泰国员工雇佣一个外籍员工的前提，但是外资控股或投资的公司的金额要求是300万泰铢。四是财税相关的问题，泰国的税制跟中国一样包括直接税、间接税、流转税，主要是所得税和增值税，而BOI项下的税收优惠覆盖十几个行业，周期从6年到15年不等。泰国针对有投资贡献的高净值人群，优惠适用17%的单一个人所得税。五是争议解决的相关问题，中资企业在海外通常倾向于协商解决纠纷，采取诉讼和仲裁的很少。

       最后，徐晓庆律师对中国企业在泰国投资常见的风险进行了分析。一是中国企业过度变种落地效率，前期调查不充分，落地模式选择不准确，比如错误地认为在泰国必须要和泰国本地人合作、放弃控股权，或者错误地不需要和泰国本地人合作、事后发现举步维艰。二是采取了不合规或不恰当的方式设立公司、开展运营，比如代持的形式。三是对泰国法律的理解程度不充分，造成法律适用上的误判。四是派驻泰国本地的团队缺乏国际经验，或者对泰国本地文化缺乏了解。 

       二、主题发言：新加坡投资的路径、公司设立与维护，以及EP与DP的申请

       首先，王继筱先生向大家介绍了中国企业在新加坡投资的两种主要路径。一种是在新加坡新设子公司的形式完成ODI申报，新设类ODI的一般文件要求为：境内企业的审计报告（境内企业的净资产额应不小于出资额），资金使用计划及成本类支持性文件（包括劳动雇佣协议、房屋租赁协议、意向合作协议等），以及ODI申报主体的存款证明（存款证明显示现金余额应不低于出资额）。而在新设类ODI中，部分中国企业会考虑在境内企业和最终利益企业中间加一层或者多层的路径公司，可以起到税务递延以及灵活安排股权交易的作用，但路径公司需要在ODI正式申报前设立，减持退出时仅需提供路径公司的审计报告即可，不需要提供境内企业的审计报告。第二种中国企业通过并购新加坡运营实体完成ODI申报，并购类ODI的一般文件要求为：申报主体的审计报告（申报主体的净资产额应不小于出资额），标的公司的法律尽调报告（用来证明标的公司的合法性），标的公司的估值报告（要求评估值要大于出境投资额除以股权比例），以及申报主体的存款证明（存款证明显示现金余额应不低于出资额）。而在并购类ODI中，中国企业要注意几点：一是新加坡运营实体是否已有中方投资股东，二是是否有中国籍自然人股东未做37号文登记，三是交易低价与新加坡运营实体的估值是否匹配。

       其次，王继筱先生详细介绍了新加坡公司的设立、维护以及税务特点。新加坡公司设立时，公司名称应为英文、后缀以PTE LTD.结尾，注册资本没有最高限制，对缴足资本也没有严格的时间期限。新加坡公司的经营范围一般也没有限制，申请人可在政府已经发表的标准产业分类代码(SSIC code)中自行选择。新加坡公司要求至少有一位股东，自然人或者法人都可以，没有持股比例的最低要求，至少要有一位新加坡户籍或就业证(EP)持有者担任公司董事。新加坡公司设立之后的维护大概分为两项，一项公司年检，年检跟香港公司是一样的，需要在公司成立后次年的注册日之前完成相应的年检。另外一项是企业所得税申报，新加坡公司需要在注册日期隔年的11月30日前完成上一财年的税务申报，财年起始日期于注册时以331、630、930、1231就近选定，比如2023年11月15日注册的新加坡企业需要在2025年11月30号之前完成他的首次企业所得税申报。如果没有完成年检和税务申报，根据新加坡《公司法》和《1947年所得税法》，公司以及失责的高管会有相应的罚款。新加坡公司的企业所得税的税率是17%，注册前三年可以申请一定的税务减免，而且新加坡与近百个国家签署了避免双重征税协定，可以避免某些类型的跨境收入被重复征税。

       最后，王继筱先生向大家介绍了新加坡EP及DP的申请。EP是新加坡政府为吸引更多外籍的专业技术人才来新就业而签发的工作准证，也是新加坡人力部颁发的等级最高的工作准证，签发后申请者在居留期间无出入境限制，准证到期后只要申请者仍被雇佣即可续签。但是EP只能由雇主或第三方机构代申请人申请，如果雇主没有在新加坡注册办事处，属于海外雇主，那么必须由一家新加坡注册公司作为其做当地担保并代表雇主申请。EP申请的基本要求为：1.固定月薪要求12,000新币及以上，经验丰富者或学位不达标者薪水要求更高；2.从事执行、管理工作或专业人才；3.良好而受认可的学位、专业资格、专业技能，并且学位由受承认的学府颁发；4.从2014年8月1日起，申请公司须在Jobs Bank(https://wwwjobsbank.gov.sg/)上刊登招聘广告，表明此职位开放给所有新加坡人，并存在至少14个自然日，然后才有资格为外国人申请EP；5.必须在互补专才评估框架中(Compass)中取得40分。除此之外还有两个加分项，一个是新加坡当地的紧缺职业，一个是新加坡公司符合经济优先战略。如果申请人取得了EP，其还可为配偶或者21岁以下未成婚的小孩(包括法定养子/女)申请DP，DP持有者在准证有效期内可以在新加坡长期居留及进出，可以直接申请LOc信(Letter of Consent)而不必单独申请工作准证，持DP的未成年人可以直接在新加坡读书而不必再申请学生准证。 

       第三部分 问答环节

       会议设置了问答环节，与会的多位律师提出了与泰国、新加坡投资的相关问题，包括投资模式的选择、股权架构的设置、相关许可的申请等，得到了与会主讲人和嘉宾的耐心讲解。

(注: 以上嘉宾观点，根据录音整理，未经本人审阅)

供稿：上海律协并购重组专业委员会

执笔：王振兴  上海君澜律师事务所